香蕉啪啪视频建設：經營性現金流大幅（fú）改善，裝配式產業園順利簽約

前三季度業（yè）績（jì）增（zēng）速繼續修複，三季度單（dān）季環比放緩。2020年前三季（jì）度公司實現營業收入148.27億元，同比下降8.07%；歸屬於上市公（gōng）司股東（dōng）淨利潤5.69億元，同比下降9.26%，下滑（huá）幅度較上半年收窄3.5個pct。分季度看，Q1/Q2/Q3分別實現營收47.2/53.3/47.8億元，同比（bǐ）變化-19%/-3%/-0.5%，分別實現歸母淨利潤1.8/2.0/1.9億元，同增（zēng）-30%/12%/-1.2%。三季度（dù）單季業績略下滑主要（yào）因收入下降，財務費（fèi）用、所得稅費用、少數股東收益增加影響。

毛利率明顯（xiǎn）提升，經營性現金流情況大幅改善。前三季度公司毛利（lì）率10.45%，較上年同期提升1.34個pct，預計主要因（yīn）公司基建類及政府類項目占比提高，業務結構明顯改（gǎi）善，傳統土建施工毛利率提升所致。期間費用率3.42%，較上年同期（qī）上升0.73個（gè）pct，其中銷售/管理（lǐ）/研發/財務費用率分（fèn）別變動-0.03/+0.21/+0.18/+0.37個pct，管理費用率上（shàng）升主要係疫（yì）情影響所致；財務費用（yòng）率上升主（zhǔ）要係銀行融資批複及提（tí）取資（zī）金增多所（suǒ）致。資產（含信用）減值損失約8600萬元，較上年同期減少2400萬（wàn）元。淨利率（lǜ）3.84%，較上年（nián）同期小幅（fú）下降0.05個pct。前三季度經營（yíng）性現（xiàn）金流淨流入約2.33億元，而去年同期為淨流出12.7億元，主要因PPP項目淨支出減（jiǎn）少，業（yè）務結構優化後新落地施工項目回款（kuǎn）情況改善，同（tóng）時公司加強對老房建項（xiàng）目的清欠力度。

新簽（qiān）訂單結構優化，PPP項目回款大幅增長。2020年1-9月，公司及子公司（sī）累計簽訂合同148.78億，同（tóng）比增長29.35%。公司公告上半年新簽訂單中非民營投資項目占比53.81%，業務結（jié）構得到（dào）持續改善。公司今年累計新簽PPP項目34.76億元，占新簽合同比（bǐ）例為23%，公司根據行業形勢主動調整，優選質量高的PPP項目（mù）。公司目前在手PPP項目充足，部分項目已（yǐ）經逐步進入回款期，公告上半年共實現PPP項目政府回款7.22億元，同比增長93.57%，新增8個PPP項目進入或部分進入運營期，隨著完工項目逐步增加，後（hòu）續回款有望持續增長。公司還積極探（tàn）索盤活存量資產，如發行應收賬款資產支持計劃，後續如果有合適項目則有望受益基建REITs的推出（chū）。

裝配式產業園投資協議簽署，積極擴充產能打造公司新成長點。公告子公司香蕉啪啪视频明築於宣城經濟技術開發區內投資建（jiàn）設裝配（pèi）式建築科技產業園項目，目前已經正式收到（dào）宣城市經開區管委會與香蕉啪啪视频明築簽署的（de）《投（tóu）資協（xié）議書-裝配式建築科技產（chǎn）業園項目》。項目分兩（liǎng）期建設，總投資15億元，該投資（zī）是（shì）提升裝配式產能規模、滿足未來裝配式訂單產能需求（qiú）的重要布局，預計（jì）一期（qī）將主（zhǔ）要集中於鋼結構工廠（chǎng）及配套PC樓板產能建設，建成後公司鋼結構製造加工年（nián）產能有望提升至20萬噸，從（cóng）而在產能角（jiǎo）度（dù）上較好地保障公司裝配式業務快速拓展，有望成為支撐公司成（chéng）長的新動（dòng）力。